Unsichere Zeiten beflügeln den Wohnimmobilienmarkt

Im ersten Halbjahr 2025 konnten wir unsere Ertrags­kraft durch gezielte Portfolio­aktivitäten weiter steigern und die strategische Ausrichtung unseres Immobilien­portfolios konsequent vorantreiben. Drei Liegenschaften wurden im Zuge des Capital Recyclings erfolgreich und gewinnbringend veräussert. Parallel dazu haben wir die Entwicklungen am Feldblumenweg in Zürich sowie die Repositionierung am Claragraben in Basel planmässig abgeschlossen. Auch künftig verfolgen wir ein aktives Portfolio­management mit dem Ziel, unsere operative Ertragsstärke nachhaltig auszubauen.

Attraktiver Schweizer-Immobilien­markt trotz globaler Unsicherheiten

Trotz geopolitischer Spannungen und einer volatilen Weltwirtschaft zeigt sich der Schweizer Immobilien­markt robust. Die rückläufigen Inflationsraten in Europa und der Schweiz sowie der starke Franken wirken preisdämpfend. Gleichzeitig schwächt sich die Industrie­konjunktur ab, erste deflationäre Tendenzen sind erkennbar. Die Schweizerische Nationalbank hat mit zwei Zins­senkungen auf null reagiert – eine Rückkehr in den Negativzinsbereich bleibt möglich. Vor diesem Hintergrund behalten Schweizer Immobilien­investitionen ihre Attraktivität.

Angesichts der anhaltenden Disbalance zwischen Angebot und Nachfrage bleibt der Schweizer Wohnungs­markt angespannt. Die hohe Zuwanderung trifft auf eine unzureichende Bautätigkeit, was zu einem Nachfrage­überhang und steigenden Mieten führt. Besonders kritisch sehen wir die zunehmende Verlangsamung von Bewilligungsverfahren. Langwierige Einsprachen und partikulare Interessen gefährden die Planungs­sicherheit und belasten die wirtschaftliche Entwicklung sowie den sozialen Zusammenhalt.

Ersatzneubauten stehen oft in der Kritik, dabei wird aber übersehen, dass nur durch Verdichtung dem Wohnraum­mangel und den steigenden Mieten wirksam begegnet werden kann. Ersatz­neubauten bieten hohe Energie­effizienz und erfüllen zentrale ESG-Kriterien, was durch Sanierungen allein nicht möglich ist. Die aktuelle Wohnungs­produktion liegt rund 25% unter dem Durchschnitt der Jahre 2004–2018 – ein Trend, der sich mit rückläufigen Baubewilligungen deckt.

Der Verwaltungsrat bekräftigt vor dem Hintergrund des zurückgekehrten Tiefzins­umfelds seine bewährte Strategie: ein nachhaltiges Portfolio mit neuwertigem Wohnraum an attraktiven Lagen mit hoher Standortqualität – realisiert durch Repositionierungen und Neubauprojekte.

Gezielte Portfolio­entwicklung und Investitionen in die Zukunft

Im ersten Halbjahr 2025 haben wir unsere aktive Portfolio­strategie fortgesetzt. Die Liegenschaften in Richterswil (ZH) sowie an der Otto- und der Josefstrasse in Zürich wurden erfolgreich veräussert. Die freigesetzten Mittel fliessen in laufende Entwicklungs­projekte und stärken unsere Eigenkapitalbasis.

Zwei Meilensteine sind die abgeschlossene Neuentwicklung am Feldblumenweg in Zürich sowie die Repositionierung am Claragraben in Basel. Beide Objekte wurden mit einer hohen Vermietungs­quote ins Portfolio übernommen – mit Mieterträgen deutlich über den Marktwertschätzungen.

Der Ersatzneubau im zürcherischen Dietikon schreitet zügig voran; per Stichtag der Berichtsperiode sind die Rohbauarbeiten abgeschlossen. Derzeit erfolgen der Fenstereinbau sowie die Arbeiten am Innenausbau. In Wallisellen erfolgte der Spatenstich im Mai, die Repositionierung an der Hallwylstrasse in Zürich verläuft seit Februar plangemäss. Für das zweite Halbjahr sind weitere Projekte in Zürich vorgesehen: der Baustart zur Total­sanierung der Liegenschaft an der Ekkehardstrasse und der Ersatzneubau an der Rigistrasse, für welchen wir weiterhin auf die Baugenehmigung warten.

Generalversammlung bestätigt Strategie und Dividendenerhöhung

An der ordentlichen Generalversammlung vom 9. April 2025 hiessen die Aktionärinnen und Aktionäre sämtliche Anträge des Verwaltungsrats gut.

Die Dividende wurde um 9.1% auf CHF 0.60 pro Namenaktie erhöht und erneut verrechnungs­steuerfrei aus den Kapitaleinlage­reserven ausgeschüttet. Ausserdem wurden die Jahresrechnung, die Entlastung der Organe und die Vergütungen ohne Gegenstimmen gutgeheissen.

Wiedergewählt wurden die Verwaltungsräte Ramona Lindenmann, Frédéric de Boer, Niels Roefs und Hadrian Rosenberg. Dr. Andreas Spahni wurde als Präsident und Delegierter des Verwaltungsrats bestätigt.

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